中国自动驾驶行业：政策推动加速商业化进程

摘要： 本报告分析了中国自动驾驶行业在政策驱动下的商业化进程，重点探讨了 2026 年 2 月出台的 L3/L4 级自动驾驶拟议标准对行业标准化及规模化商业应用的推动作用。

行业主线：

1. 政策端加速标准化：中国汽车工程师学会和工信部近期发布 L4 级无驾驶员乘用车及 L3/L4 级自动驾驶系统的国家安全要求草案，旨在建立更全面的法律框架，明确安全、测试及运行一致性标准。
2. 商业化路径清晰：预计 L3 级自动驾驶将在 2026-27 年在高速公路和城市道路实现广泛商业部署，而 L4 级应用将在特定指定场景快速扩张。

关键变化与分歧：
监管进展明确了安全标准和准入准则，这意味着具备强技术实力和合规能力的领先企业将率先从标准化的进程中获益。

受益方向与风险：

1. 受益方向：技术领先的整车厂（如小鹏汽车）及核心组件供应商（如地平线）。
2. 核心风险：新车型订单与交付动能不足、自动驾驶软件收入不及预期、零部件供应商面临定价压力以及地缘政治和供应链挑战。