AIDC 电力建设高景气，SOFC 规模化应用奇点将至交流纪要

本次研究聚焦于 AI 数据中心（AIDC）电力缺口驱动下的 SOFC（固体氧化物燃料电池）商业化进程。由于美国电网扩容滞后及传统燃气轮机（如 GE Vernova）产能紧缺，具备快速部署优势且适配 800V 直流架构的 SOFC 成为关键替代方案。预计 2030 年 SOFC 在数据中心发电占比将达 19%，全球市场空间有望达到 353 亿美元，且 2026-2030 年复合增速可达 50%。规模化量产将推动初始成本下降，并为国内产业链带来机遇，重点关注在隔膜片领域全球领先的三环集团、供应金属铬粉的振华股份以及规划 2026 年量产整机的潍柴动力，以及春晖智控、易事特、冰轮环境等相关标的。