📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告更新了2026年6月客车行业数据。行业层面，6月销量同比实现正增长（+8%），受益于国内需求稳健及非洲出口爆发。26H1出口累计同比增长12%，其中非洲地区因基建需求释放表现亮眼，同比增速极高；欧洲地区新能源客车延续高增，尽管面临IAA等贸易政策壁垒，但短期影响有限。
公司层面，宇通、金龙、中通三家头部客车企业在出口订单支撑下，业绩预期向好。宇通作为绩优龙头经营稳健；金龙和中通受益于出口结构优化及新能源转型，量利齐升趋势显著。内销方面，受益于公交“以旧换新”补贴政策的延续，预计26年需求将稳中有升。报告指出原材料价格波动、汇率扰动及贸易政策变化是主要关注变量，当前行业成本转嫁能力较强，贸易摩擦为核心风险点。