中际旭创公司调研纪要

本次会议重点讨论中际旭创的核心竞争力、产品出货规划、价格体系及供应链情况。公司在技术上领先同行 6-12 个月，具备强大的批量供应和交付能力。出货方面，2026 年 800G 和 1.6T 产品呈现批量上升趋势，预计 2027 年 800G 出货量在 2600-2800 万只，1.6T 出货量在 2800-3000 万只。价格上，800G 约为 350-430 美元，1.6T 约为 850-1050 美元。供应链端，EML 和 DSP 为核心瓶颈，长光华芯通过北美认证后份额有望在 2027 年提升至 5%-10%，源杰科技维持 CW 光源核心供应商地位。竞争格局方面，东山精密凭借 EML 资源优势有望成为二线龙头，但硅光技术及头部客户认证仍有差距；立讯精密预计在 2027 年第三或第四季度实现批量供应。此外，CPO 交换机 2027 年预计出货 5-10 万台，将与现有方案互补。