📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了稀土回收行业在GB/T 46992-2025《可回收利用稀土二次资源分类与综合利用技术规范》实施及税务合规收紧背景下的变化。新标准将稀土二次资源管理由单品类细则升级为全品类框架，推动行业由粗放流通走向规范化管理。二季度再生氧化镨钕占比由一季度的46%回落至41%，主因原矿端供应恢复及5-6月税务稽查力度加大导致部分回收企业面临“无票可采”而减产。预计下半年再生端产出难以快速恢复，短期将支撑氧化镨钕及中重稀土价格，中长期则推动资源向具备合规能力、检测分析和环保处理能力的头部企业集中。风险因素包括标准落地力度低于预期、税务调整后供给快速恢复、价格回落导致库存损失及下游磁材需求不足。