腾讯 WorkBuddy 运营近况及估值分析更新

本次报告重点更新了腾讯 WorkBuddy 的运营数据、产品进展及商业化潜力。数据方面，WorkBuddy 六月月访问量达 2097 万次，位居中国桌面端 AI 原生办公智能体市场第一，DAU/MAU 比例达 65%，用户粘性领先；目前 C 端付费用户约 40 多万，B 端 SaaS 席位超 14 万。产品端，七月聚焦 UI 重构与底层架构，全面接入混元 3.0 后任务成功率提升至 90%，并实现 iOS、安卓、鸿蒙多端全量上线及企业生态打通。商业化路径涵盖个人订阅、企业 SaaS 及 API 调用等多元模式，测算若 C 端 MAU 达 1 亿且付费率 10%，年化收入可达 120-240 亿元，对应增量估值约 2000-6000 亿元。此外，报告认为腾讯整体估值修复持续推进，且港股互联网龙头在资金面驱动下存在显著的再平衡修复空间。