📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦券商板块的投资逻辑与估值修复前景。嘉宾指出，尽管前期市场出现波动，但板块的核心上涨驱动力并未改变，主要体现在业绩增长的确定性、历史估值低位、行业压制因素的消退以及服务新质生产力的中期战略定位。在政策端，监管层通过一系列资本市场改革措施，旨在提升券商盈利能力与综合服务水平，支持行业向头部集中，优化行业格局。业务层面上，经纪、投行、两融等核心业务线呈现共振改善局面，市场交投活跃度提升，且受益于居民财富向权益端配置的大趋势。当前券商板块的估值与盈利水平存在显著错配，随着机构持仓处于历史低位，未来增量资金回流带来的配置价值凸显。建议投资者通过指数化工具（如券商ETF）进行行业布局，同时关注短期宏观环境与政策落地进度带来的波动风险。