煤炭进口数据拆解：26年6月进口量价齐升填补国内缺口

报告分析了 2026 年 6 月煤炭进口数据，指出 6 月进口煤量 4278 万吨，同比增加 29.48%，环比增加 28.62%；进口均价 90 美元/吨，同比上涨 24.09%，呈现量价齐升态势。此次增长主因是国内矿难导致供给收缩，供需缺口提振了进口需求，且国内煤价走强提升了澳煤的成本覆盖度。增量主要来自澳大利亚（以动力煤为主）和印尼（褐煤增量符合预期）。投资建议上，认为旺季煤价具备支撑，交易重心或从炼焦煤转向动力煤或煤电一体，建议关注中国神华、陕西煤业、山西焦煤等标的。风险提示包括国内需求不及预期、国内供给显著增加或国际煤价大幅下跌。