📰 研报摘要
查看全文 ➔群益证券对新易盛（300502.SZ）发布业绩点评，维持“买进”评级。公司2026年上半年预计实现归母净利润70-80亿元，同比增长77.6%-102.9%，其中Q2归母净利润预计同比增长78.1%-102.3%，业绩符合预期并重回高速增长轨道。增长主因受益于人工智能算力投资持续增长、产品结构优化（1.6T等高速产品占比提升）以及上游旋光片、光芯片等物料短缺情况缓解。产能方面，泰国工厂二期已投产并持续扩产，旨在加强对北美云厂商算力需求的供应保障。技术储备上，公司已推出覆盖VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂全技术路线的1.6T光模块，并布局高速AEC电缆模块、LPO和CPO产品。预计2026-2028年净利润分别为185.02亿、242.56亿和305.91亿元。风险提示包括下游算力开支不及预期及新技术研发不及预期。