📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流围绕煤炭行业供需格局及中长期投资逻辑展开。短期看，随着夏季旺季到来及电厂库存加速去化，煤炭供需紧张态势显现。供给侧受安全生产约束，弹性有限；需求侧受益于新兴用电业态（数据中心、电动车）及季节性因素，总量增长确定性高，且新能源替代压力边际减弱。分析认为，全球能源安全逻辑重塑导致基荷电源（煤电、天然气）价值重估，行业已步入中长期上行周期。建议关注市场煤占比高、业绩弹性显著的标的，如中国神华、陕西煤业、兖矿能源等。
本次交流围绕煤炭行业供需格局及中长期投资逻辑展开。短期看，随着夏季旺季到来及电厂库存加速去化，煤炭供需紧张态势显现。供给侧受安全生产约束，弹性有限；需求侧受益于新兴用电业态（数据中心、电动车）及季节性因素，总量增长确定性高，且新能源替代压力边际减弱。分析认为，全球能源安全逻辑重塑导致基荷电源（煤电、天然气）价值重估，行业已步入中长期上行周期。建议关注市场煤占比高、业绩弹性显著的标的，如中国神华、陕西煤业、兖矿能源等。