📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点分析了飞天茅台的提价影响、第三季度旺季放量预期及渠道结构转型。会议指出，近期提价旨在缓解系列酒营收压力并提振信心，目前批价稳定在1,700元左右。预计8-9月进入中秋旺季，投放量将显著提升，销量增加可能导致市场价格出现季节性走低。渠道方面，公司持续向直营化转型，预计未来直营占比将达60%以上，经销商角色正从赚取价差向服务商转变。非标产品动销分化，精品与15年陈酿因商务礼赠场景表现较优，而生肖酒因价格倒挂导致需求下滑。目前经销商库存维持在5-7天低位，但整体白酒消费环境尚未见明显复苏，中高端餐饮表现相对疲软。