共创草坪经营跟踪会议纪要

摘要： 本次会议重点跟踪共创草坪 2026 年一季度的经营情况。公司当前呈现量增显著快于价增的态势，越南基地的产能释放、成本优势及税率优化成为核心竞争力，整体经营目标基本符合预期。

核心观点/结论：

1. 量价分化，量增驱动：2026 年 1-2 月量增速（20%-30%）明显高于收入增速（10%-15%），主因 2025 年多次调价导致基数差异及人民币升值影响。
2. 全球布局优势凸显：越南基地已成为核心生产中心，2026 年产量预计达 7000-8000 万平；且越南出口美国综合税率（16.5%）远低于国内（41.5%）。
3. 竞争地位领先：全球市占率约 18%，高于主要竞争对手清河（约 12%），行业头部集中趋势明显。

经营与财务要点：

1. 利润与毛利：设定 2026 年利润增速 20% 的目标；毛利率维持在 30%-35% 区间，净利润率在 16%-22% 之间波动。
2. 区域与新品：亚太非区域增速回升；国内运动草业务受体育产业发展拉动，短期增速预计在 10% 以上；仿真植物新品类增速快于成熟草坪业务。
3. 成本控制：越南基地人工与能源成本低于国内，且因获得科技企业认定，可享受“四免九减半”税收优惠，有效抵消部分汇率负面影响。

催化剂与风险：

1. 催化剂：越南科技企业认定政策落地降低税负；欧美本土企业转向贴牌模式带来的代工订单增加。
2. 风险：人民币快速升值导致的汇率损失及对毛利率的压力；美国出口关税政策的潜在变动。