📰 研报摘要
查看全文 ➔本次调研聚焦利基存储市场，重点分析 2D NAND、NOR 及 DDR4 的价格走势与供需格局。会议认为，2026 年上半年的价格上涨主由供给端收缩驱动而非需求增长，其中 2D NAND 涨幅最明显，SLC 涨幅接近一倍，MLC 涨幅在 50%-100%，核心原因在于三星、铠侠等大厂停产或减产 MLC 导致供应严重不足。展望 2026 年下半年至 2027 年，由于 IDM 产线弹性有限且新厂建设周期长，2D NAND 价格预计将维持上涨趋势。NOR 和 DDR4 涨价动力相对较小，其中 DDR4 需求受 DDR5 自然替代影响，预计 2027 年供需将趋于缓和。在竞争格局方面，普冉有望通过大陆 Fab 产能的转型与增加进一步提升市场份额。此外，会议讨论了高涨的价格对消费电子和车载等下游需求的抑制风险，以及 IDM 厂商在产能灵活度上的劣势。