📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了铜行业的供需格局及价格走势。供给端，智利与秘鲁铜矿产量持续走弱，品位下滑明显，且下半年面临罢工与极端天气风险。冶炼端，国内库存快速去化，TC/RC 回落导致冶炼盈利被显著压缩，硫酸价格走势将决定进一步的减产预期。需求端，前5月行业总含铜量同比增长6.5%，电力、电子及工业机械需求稳健，且精炼铜替代再生铜趋势明显，放大供需缺口。报告认为铜基本面稳健，预计年底价格有望接近 2 万美元/吨，当前紫金矿业等铜企具备较高性价比，建议坚定持有。
本报告分析了铜行业的供需格局及价格走势。供给端，智利与秘鲁铜矿产量持续走弱，品位下滑明显，且下半年面临罢工与极端天气风险。冶炼端，国内库存快速去化，TC/RC 回落导致冶炼盈利被显著压缩，硫酸价格走势将决定进一步的减产预期。需求端，前5月行业总含铜量同比增长6.5%，电力、电子及工业机械需求稳健，且精炼铜替代再生铜趋势明显，放大供需缺口。报告认为铜基本面稳健，预计年底价格有望接近 2 万美元/吨，当前紫金矿业等铜企具备较高性价比，建议坚定持有。