金山办公与金蝶国际：AI 商业化提速与信创需求分析

本次资料分析了金山办公与金蝶国际 2026 年的业绩表现与 AI 战略进展。金山办公 2026Q1 核心利润增长 32%，得益于海外业务的高客单价及 AI 会员渗透率提升；信创替换需求预计在 2026-2027 年集中释放，将贡献显著业绩增量。公司近期推出“灵犀专业版”和“Co-Mate”以深化 AI 与办公基建的融合，当前估值处于历史低位。金蝶国际 2026H1 实现扭亏为盈，收入增速超行业平均水平，AI 原生产品“灵犀”商业化进展迅速，2026Q1 签约金额达 2.3 亿元，全年 AI 套件收入目标 10 亿元以上。整体来看，国内软件龙头正通过 AI 对产品体系进行深度改造，预计 2026 下半年至 2027 上半年产业趋势将持续加强。