📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了 2026 年上半年航空业的业绩预告、飞机订单、6 月经营数据及暑运情况。三大航（国航、东航、南航）上半年预计集体净亏损，且二季度亏损环比显著扩大，主因油价上涨与减班拖累；华夏和吉祥航空虽仍盈利但同比下滑明显。在订单方面，国航及深航与海航近期向空客下单多架飞机，主要以机龄置换需求为主。6 月经营数据显示，大航国内线延续减投，而春秋航空保持双位数高增，整体客座率维持高位。暑运跟踪显示前半程平淡，但 7 月中旬起航班量与旅客量同步稳步抬升。投资策略上，认为短期负面扰动已被定价，长期沿修复主线布局，推荐业绩确定性较高的春秋航空、华夏航空，以及具有国际线量价弹性的三大航、海航控股和吉祥航空。