📰 研报摘要
查看全文 ➔行动教育作为国内实效管理教育龙头，通过“浓缩EMBA”与“校长EMBA”双阶梯产品体系，结合咨询服务形成高盈利与强现金流商业闭环。报告指出公司业务具备“弱周期”属性，其经营受企业信心影响，在经济承压期企业主对战略调整与组织升级的需求反而可能触发培训投入。当前公司正推进“五年百城”百校计划，并通过与钉钉合作研发AI课程增强产品竞争力。财务方面，公司预收账款充沛，2026-2028年盈利有望稳健增长。分析师预计公司2026-2028年归母净利润为4.05/4.65/5.42亿元，给予公司2026年25倍PE，目标价85元，维持“增持”评级。核心风险包括分校拓展不及预期、行业竞争加剧以及政策变动风险。