AI 驱动下 MLCC 涨价趋势行业交流纪要

摘要： 本次会议聚焦 AI 驱动下的 MLCC（多层陶瓷电容器）涨价趋势，重点探讨了原材料成本上升与高端 AI 需求增长对产品价格的拉动作用，以及日系、韩系与国产厂商的竞争格局与策略差异。

行业主线：

1. 涨价驱动因素：贵金属等原材料成本上升以及 AI 相关高端产品（高耐温、高耐压、高容值）需求的强劲增长，共同推动 MLCC 价格上涨 5%-10%。
2. 需求结构分化：AI 产业及新能源汽车等新兴领域需求增长明显，而传统消费电子市场增长平缓甚至下滑，但厂商通过成本传导及论价，有望在销售额下滑的情况下维持或提升毛利率。

关键变化与分歧：

1. 涨价周期特质：本次 AI 驱动的涨价周期与 2017-2019 年的消费电子主导周期不同，表现为更稳步的上涨，且集中在高附加值产品领域，爆发性较低但持续性可能较强。
2. 竞争格局分布：日系厂商主导约 70% 市场份额且垄断高端 AI 市场；三星及国产厂商分担其余 30%。国产厂商采取适度跟进涨价的策略，旨在抢占中低端市场份额。

受益方向与风险：

1. 受益方向：能够突破高端技术规格（125℃以上、100V以上、高容值）并实现 AI 产业链供应的厂商。
2. 核心风险：下游客户对提价的接受度不足；消费电子行业下滑幅度超预期；原材料价格波动风险。