📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论AI服务器电源（PSU）行业的最新进展，指出5.5kW PSU预计在2026年Q4起量，2027年将迎来谷歌订单爆发，成为放量大年。在供应链方面，模拟IC、功率器件及日系高压电容供应紧张且价格上涨，其中高压电容的国产替代难度极大。技术演进上，电源功率将从5.5kW向12kW、18.3kW及更高等级演进，氮化镓（GaN）将在12kW以上产品中成为核心必选。竞争格局方面，国内厂商在商务配合度和产能灵活性上优于台系厂商，但在峰值效率上略逊于台达、康舒等龙头。行业准入门槛较高，海外大客户验证周期长达1.5-2年，设计经验与系统集成能力构成核心壁垒。此外，会议还探讨了英伟达Rubik平台的供电方案及未来Power Rack的技术路径。