中国人保预计 Q2 利润高增长，低估值下有望迎来估值修复

本报告分析认为中国人保 2026 年 Q2 利润有望实现高增长，上半年整体利润增速预计达 30% 以上。财险方面，保费稳健增长且 COR 同比有望改善；寿险方面，预计 NBV 延续正增长，新业务负债成本已处于历史低位；健康险受益于互联网先发优势，预计净利润有望维持 20% 以上增长。资产端方面，受益于沪深 300 上涨，投资收益预计大幅改善。目前公司 A/H 股 2026 年 PB 分别为 0.98x 和 0.59x，处于低位，在资金寻找高切低方向的背景下，有望迎来估值修复。