哈尔斯：控股股东增持彰显信心，Q2盈利拐点确认，商业航天打开成长空间

本报告点评哈尔斯控股股东及高管增持计划，认为此举彰显管理层对公司长期价值的认可。公司Q2盈利拐点确认，虽然26H1受人民币升值影响出口毛利率承压，但Q2汇兑损失收窄，盈利能力环比改善，且泰国基地产能正有序释放，供应链本地化推进将进一步推动盈利修复。此外，公司战略投资擎天星能，布局柔性CIGS空间光伏技术，有望受益于商业航天产业的高速增长。预测2026-2028年公司营业收入分别为41.69亿、51.71亿、62.56亿元，归母净利润分别为2.22亿、3.46亿、4.77亿元。给予“买入”评级。