渝农商行 2026 年半年度业绩快报点评

广发证券点评渝农商行（601077.SH/03618.HK）2026 年半年度业绩快报。26H1 营收同比增长 7.81%，归母净利润同比增长 6.09%，利润增速环比回升。规模扩张稳健，Q2 单季资产与负债增量均实现同比多增。资产质量延续改善，不良率环比下降 2bp 至 1.05%，拨备覆盖率 357.47% 且安全垫夯实。盈利方面，受益于息差收窄压力缓解及中收增速反弹，Q2 归母利润增速环比走扩。预计 2026/2027 年归母净利润增速分别为 10.87% 和 11.74%，给予公司 0.8 倍 PB 估值，维持“买入”评级，A 股合理价值 9.58 元/股，H 股合理价值 9.17 港币/股。