上市银行 26H1 业绩前瞻与经营展望：银行经营改善高确定性

本报告对 2026 年上半年上市银行的业绩进行前瞻分析，认为银行业经营已过谷底，改善确定性高。预计 26H1 营收同比增长 7.3%，归母净利润同比增长 3.2%。核心观点认为息差有望筑底企稳，利息净收入将重回支柱地位，且营收端的有效开源为强化不良认定和问题资产处置提供了空间。在资产端，尽管信贷需求不足且定价承压，但监管稳息差意愿较强，预计中报息差同比降幅将收窄；在负债端，存款重定价利好在 Q1 集中释放后，Q2 影响有限。投资建议上，看好银行股的低估值、高股息属性，以及宽基 ETF 资金流转向带来的绝对收益，推荐关注优质地区城商行（杭州银行、江苏银行、苏州银行、宁波银行）及业绩弹性较高的国有行（建设银行、工商银行）。