📰 研报摘要
查看全文 ➔本次报告聚焦 AI 数据中心（AIDC）驱动的“缺电链”投资机会，认为该主题正从对标北美龙头的 1.0 阶段进入以订单兑现为核心的 2.0 阶段，预计 2026 年下半年至 2027 年上半年将进入订单密集释放期。在发电侧，关注北美燃机供应链及 SOFC 领域的潍柴动力，以及燃机成套商杰瑞股份。在电网侧，高压变压器供需缺口扩大，看好思源电气、金盘科技，并指出预制舱模式在海外数据中心建设中的渗透率提升将利好具备先发经验的特变电工与思源电气。在二次侧，800V 架构带动碳化硅需求，关注天岳先进及 AI 电源厂商麦格米特、欧陆通。此外，数据中心锂电化趋势利好鹏辉能源、雄韬股份等转型企业，液冷环节关注冰轮环境、英维克、同飞股份等。整体建议配置具备真实订单兑现能力和业绩能见度的龙头公司。