📰 研报摘要
查看全文 ➔本调研纪要围绕存储器行业展开，重点探讨 NOR Flash、利基型 DRAM（DDR3/DDR4）及 SLC/MLC NAND 的供需格局与价格走势。
- NOR Flash：受供给端紧张（旺宏扩产暂停、美光实行SCA限制车规产能）驱动，大容量NOR Flash价格持续上涨，AI服务器（如NVIDIA平台）需求旺盛；小容量产品则面临市场分化及终端需求疲软。
- 利基型 DRAM：三星、海力士及美光持续削减利基产能以优先满足AI业务，导致DDR3/DDR4供需严重失衡，预计2026年第四季度至2027年价格仍处于高位上涨通道。
- SLC/MLC NAND：三星退出2D MLC市场导致行业供给出现巨大真空，MLC市场面临严峻缺货，预计2027年价格涨势不减。
- CUBE技术与竞争：CUBE作为客制化超高带宽元器件，受制于Fabless厂商产能获取瓶颈及复杂的封测生态，商业化进展较预期放缓。
结论认为，存储大厂基于战略考量将产能向高端及高毛利产品转移，导致中低端及利基型存储市场供给收缩，产能缺口预计将延续至2027年。