晨光生物经营交流纪要

本次交流重点讨论了晨光生物的经营拐点及各产品线进展。叶黄素业务价格回升明显，7月起售价上调至1.1元/克，预计2026年平均毛利率可恢复至15%左右；公司通过将种植基地移至缅甸和非洲降低原料成本，且竞争格局有所改善。辣椒类产品目前处于价格底部，公司采取定制化与差异化策略以提升毛利率，目标将辣椒红毛利率提升至20%-30%区间。保健品原料业务（如甜菊糖等）年增长约15%，平均毛利率维持在25%左右，定位为公司第二利润增长点。棉籽业务回归常态化，预计年利润稳定在5,000万-5,200万元。整体来看，公司上半年业绩受棉籽业务及参股公司波动影响有所下降，但下半年随叶黄素量价齐升及政府补助到账，预计经营情况将触底回升。