纺织品、服装与奢侈品行业 6 月运动制造跟踪报告

本报告跟踪 6 月运动制造情况，指出鞋服订单呈现分化态势，制鞋企业营收多承压，而制衣企业增速相对较优，整体 Q2 景气度环比 Q1 有所修复。海外需求方面，美国市场具韧性但边际弱化，欧洲环比改善，日本则持续承压；越南鞋服出口增速环比有所改善。投资观点建议聚焦内需，认为服装零售在 2026Q1 显著修复且 Q2 低基数，板块情绪有望升温。中长期看好运动产业链修复及红利标的。重点推荐比音勒芬、富安娜、海澜之家等 A 股品牌，以及李宁、安踏体育等港股品牌，并关注百隆东方、申洲国际等制造环节标的。