📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议全面前瞻了 2026 年二季度消费各细分板块的业绩表现。会议指出，6 月社零数据企稳，消费板块呈结构性分化，基础消费与服务消费韧性较强，跨境出口龙头底部反转趋势明确。食品饮料方面，大众品龙头具备配置价值，白酒处于探底期，茅台提价释放积极信号；社会服务领域，教育板块具逆周期属性且扩张迅速，跨境出口龙头及黄金珠宝高景气度持续；家电板块黑电表现亮眼，白电整体承压；轻工板块中造纸景气度领先；纺织服装上游制造利润弹性凸显；农业板块生猪产能去化加速超预期，种植板块受极端天气扰动影响，粮价稳步上涨预期增强。整体投资建议关注率先见底、景气度持续且具备估值安全边际的标的。