📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流认为AI板块当前处于年内最佳抄底时机，产业基本面逻辑未变。算力需求长期确定性高，预计训练端算力随技术迭代大幅提升，推理端需求占比将达80%。在算力板块中，光模块因增速高、估值低被视为首选，重点关注中际旭创等龙头。国产算力进入爆发期，寒武纪、海光信息为核心标的，预计国产化渗透率将进一步提升。应用端，通用Agent的普及将驱动Token消耗量增长，带动CSP厂商及国内大厂（如腾讯、阿里）收入超预期。此外，报告探讨了半导体设备、AI安全软件及“医疗+硬科技”等细分机会。后续重点关注7-8月全球科技巨头财报及其资本开支指引，以及国产算力产业链的产能保障与订单落地情况。