📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦兖煤澳大利亚的经营状况、成本指引及全球能源市场动态。会议分析认为，受亚洲液化天然气价格上涨影响，发电领域正转向煤炭，推动动力煤进口增长。公司2026年产量指引接近4000万吨，现金经营成本预计在90至98欧元/吨，其中柴油价格是主要的成本变数。财务方面，公司现金储备充足（超过20亿澳元），正准备并购贷款，且资本支出预计处于区间低端。价格趋势方面，认为下半年焦煤价格中枢将优于上半年，定价模式正由需求驱动转向成本驱动。此外，莫拉本三号露天矿扩展及SKO延寿项目将增加储量和寿命，有助于降低单位折旧摊销费用。