新大陆与新国都海外业务与 AI 应用分析会议纪要

本次会议重点讨论新大陆与新国都的经营现状与投资价值。2026年第一季度两司收入实现高增，但受存储芯片涨价及新大陆KA客户低费率影响，利润端阶段性承压，预计第三、四季度将随成本传导与增值服务导入实现回升。核心增长点在于海外本地收单业务的放量，其前端费率远高于国内，两司均在积极布局全球牌照并进入放量期。AI布局方面，新大陆依托阿里云推出支付大模型及AI营销助手，日均调用量超76亿；新国都则通过参股AIGC公司及成立集算科技布局AI智能硬件。估值方面，两司2026年预期P/E仅16-18倍且机构持仓处于低位，具备较高估值弹性，看好海外业务与AI应用在2027-2028年贡献显著业绩增量。