2026 年年中零售消费趋势分析交流纪要

本次交流重点分析 2026 年年中零售消费表现，聚焦华润万象与恒隆地产的经营数据。6 月消费呈现两端支撑格局，重奢项目与精品礼品（如潮玩/二次元）增速显著，且高端会员呈现年轻化及保值偏好，对黄金、珠宝及稀有皮包袋需求旺盛。具体品牌方面，LV、MiuMiu、始祖鸟增长强劲，泡泡玛特受高基数影响增速回落但单店销售额维持高位；老铺黄金同店增长显著但受门店调整影响总零售额环比下降。恒隆地产上半年整体增幅超 10%，5-6 月受高基数影响增速回落至 7%-8%。预计 7-8 月暑期客流增长势头良好，销售增速有望在 8%-10% 之间。整体看，高端消费韧性凸显，保值属性产品成为核心驱动力。