📰 研报摘要
查看全文 ➔本文系统梳理了靶向蛋白降解（TPD）技术，包括 PROTAC、分子胶及非降解型分子胶的作用机制、临床进展与行业格局。TPD技术通过泛素-蛋白酶体系统突破了传统小分子“不可成药”靶点的局限。目前赛道已由技术风险期步入价值兑现期，全球MNC通过高额BD交易频频布局。Arvinas（首款PROTAC获批）、Kymera（口服降解剂龙头）、Revolution Medicines（RAS抑制剂）、Monte Rosa（QuEEN平台分子胶）等公司管线进展领先。数据显示，针对STAT6、GSPT1、CCNE1/CDK2等靶点的TPD分子在耐药性克服、针对性选择及抗肿瘤活性上表现突出。报告同时探讨了行业面临的地缘政治、临床转化不确定性、商业化难度及政策降价等多重风险。