超节点成为 AI 基础设施新范式，全球算力资本开支持续释放光互连需求

本报告探讨超节点（SuperNode）作为 AI 基础设施新范式对通信行业的影响。重点分析了华为昇腾 950 超节点的亮相及《超节点定义与实践白皮书》的发布，认为超节点通过跨物理节点的统一内存编址和超大带宽突破了集群内通信瓶颈，将成为提升国产算力系统效能的重要路径。同时，Meta 大规模扩建数据中心以及 Tower Semiconductor 启动硅光、硅锗及先进光学封装扩产计划，将持续驱动高速光模块、交换机、光纤光缆及连接器等光互连环节的需求。中长期视角下，报告建议把握 AI 算力产业链（关注 LPO/CPO/NPO 技术演进、液冷渗透率提升）与空地一体化（关注卫星互联网基础设施、低轨卫星部署及可回收火箭突破）两大核心投资主线。