📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对传媒行业进行周度跟踪。行业整体表现跑输沪深300指数，估值处于历史均值下方。核心关注点包括：月之暗面发布新一代模型Kimi K3，其大规模参数和长上下文能力验证了市场需求，但算力承载能力成为短期瓶颈，表明大模型竞争已转向能力、成本与算力供给的综合竞争；7款手机端侧生成式人工智能服务完成备案，标志着AI加速向操作系统及硬件终端渗透，端云协同部署将改善响应速度与体验，重塑内容消费与生产入口。中长期建议重点跟踪AI+内容创作、AI+游戏、AI+营销广告及智能终端的商业化落地，聚焦具备模型能力、算力资源及用户入口的头部厂商。