📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了2026年A股中报业绩预告情况，指出市场呈现显著的“K型”分化，整体预喜率为43.4%。非银金融（预喜率89%）、资源品（有色金属88%）及AI产业链上游硬件（存储芯片、光模块）表现出高景气度。相比之下，光伏（预喜率15.4%）、房地产全产业链及泛消费板块受产能过剩、需求萎缩等因素影响，盈利承压严重。针对科技股近期回调，认为主因是交易拥挤和机构调仓而非基本面反转。配置策略建议采取“科技为矛，红利为盾”，重点关注AI硬件业绩兑现，利用煤炭、电力等红利资产对冲波动，并博弈7月政治局会议的政策催化机会。