通胀回落与三季度黄金投资展望交流纪要

本次会议分析了黄金市场的短期与长期走势，认为金价在 4000 美元附近具有强支撑，有望形成 W 底并向上突破，三季度及四季度投资信号积极。核心支撑逻辑包括：美联储七月底加息概率较低且政策可能转弱；CPI 和 PCE 通胀预计在 Q2 达峰后逐渐回落；非农就业数据疲软预示经济压力增加。同时，强调中国等央行持续购金反映了对美元信用的不信任，为金价提供长期战略支撑。尽管印度政府将黄金进口关税从 6% 大幅提升至 15% 可能会短期压制实物需求，但整体资产配置性价比提升。建议投资者关注美联储会议和央行行长年会，可考虑通过黄金 ETF 及估值处于历史底部的黄金股票 ETF 进行配置。