通信周沙龙：AI 硬件链业绩超预期与国产大模型进展

本次会议回顾本周通信行业动态。业绩方面，新易盛、天孚通信及中际旭创等光模块厂商 2 季度业绩普遍超预期，主要得益于 1.6T 产品放量；长飞光纤、中天科技、亨通光电等光纤厂商上半年业绩高增，主要受数据中心需求驱动。行业趋势上，Moonshot AI 推出 Kimi K3 模型，DeepSeek 筹备 IPO，国产大模型在成本与性能上正迅速缩小与海外顶尖模型的差距。海外端，台积电与 ASML 业绩强劲，Meta 增加数据中心资本开支，印证 AI 算力需求持续高位运行。会议认为近期算力板块回调主因是市场情绪与资金面影响，而非基本面恶化，建议重点关注海外及国产算力硬件链。