钽铌行业供需格局与收储节奏研究纪要

本次交流聚焦于2026年钽铌行业的供需格局与国家收储节奏。钽资源高度依赖非洲，铌资源极度依赖巴西。2026年初钽价上涨主要由市场情绪驱动，目前在国家千吨级收储政策支撑下维持高位震荡。需求方面，钽电容器仍是主导，但半导体溅射靶材已成为核心增长点；铌需求则由钢铁行业主导，超导领域为2025年后重要预期增量方向。供给方面，中国钽金属年产量约1,200-1,700吨，占全球约50%（含回收料），但行业整体缺乏矿石定价权，盈利模式以赚取加工费为主。未来展望显示，钽价可能受半导体靶材需求释放而走强；而铌价因巴西供应宽裕且受钒替代效应影响，预计将保持长期稳定。