📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为申万宏源银行业 2026 年中报业绩前瞻。报告指出，上市银行步入 EPS 稳步修复期，预计 1H26 上市银行营收同比增长 6.7%，归母净利润同比增长 3.2%。核心逻辑在于：政策利率平稳支撑息差企稳；资产质量承压峰值已过，信用成本可控；中收延续修复趋势。报告认为，具备“量增价稳”特征的优质区域城商行以及契合新常态的国有大行表现将优于行业。投资上，看好以国有大行为代表的权重股驱动板块β，同时关注两类主线：一是基于 EPS 提升逻辑的盈利驱动型优质城商行（如苏州银行、重庆银行、杭州银行），二是基于 BPS 折价收窄逻辑的底部反转股份行（如兴业银行、招商银行、中信银行）。风险提示：息差企稳不及预期、实体需求不振、资产质量扰动。