国防军工行业周报：短期波动不改景气向上，看好基本面持续修复

本报告为国防军工行业周报，分析认为短期市场波动不改变行业景气向上趋势，看好基本面持续修复。上周申万国防军工指数下跌17.15%，但板块PE-TTM处于55.48的历史低位（2014年以来分位点18.14%）。报告建议关注红外、燃机等预期业绩强劲的子领域，并关注下半年“十五五”规划落地带来的订单及业绩修复。投资机会方面，重点关注军贸出海（军机、防空预警系统、高端无人机）、商业航天、两机产业（燃气轮机与商发）、低空经济及可控核聚变等主题。重点关注标的包括中航沈飞、菲利华、芯动联科、紫光国微、航发动力、睿创微纳、国睿科技等。主要风险包括上游原材料价格波动、产品价格波动及装备采购不及预期。