📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议聚焦农业板块的结构性行情，认为当前处于“价值回归初期+周期反转未充分定价”的关键阶段，农业在市场风格真空期具有较强的配置价值。会议重点分析了三大方向：生猪方面，认定2024年4月已完成周期底部反转，预计将进入上行斜率较缓、持续时间较长的“慢牛”阶段，且主流标的估值仍处于低位；肉牛方面，认为产能去化程度更深，反转持续性强，预计2024年8-12月将迎来价格实质性上涨的窗口期；农产品方面，在厄尔尼诺现象、油价上涨及低库存等多重催化下，价格弹性充裕。结论建议重点关注成本管控领先的生猪头部企业、具备全产业链整合能力的肉牛标的，以及种业、农资等农产品链环节。