📰 研报摘要
查看全文 ➔摩根士丹利发布报告称，近期美国存储芯片股票的回调创造了良好的入场时机。报告指出，存储行业正处于特殊的 AI 驱动周期中，尽管 PC、手机等消费市场释放出信号干扰，但数据中心市场的存储需求依然处于极度短缺状态。预计三季度存储价格将环比上涨至少 25%，且供应短缺可能持续至 2027 年乃至 2028 年。尽管市场担心长期协议（LTA）会限制盈利上限或价格表现，但分析认为该结构有助于平滑周期波动并延长盈利周期，这对长线投资更为有利。报告同时对 SanDisk 和美光（Micron）给出了详细的风险回报分析，认为 AI 需求带来的产能瓶颈效应使得行业盈利中枢显著上移，维持存储板块的积极观点，并认为目前回调提供了配置优质计算及存储标的的窗口。