金山办公与金蝶国际AI商业化及业绩分析报告

本报告分析了金山办公与金蝶国际的AI商业化进展及业绩表现。金山办公2026Q1核心利润增长32%，AI会员渗透率近10%驱动ARPU提升，且预计2026-2027年信创替换需求将集中释放；公司推出“灵犀专业版”与“Co-Mate”深化AI融合，当前估值处于历史低位。金蝶国际2026H1实现扭亏为盈，收入同比增长13%-14%，AI原生产品“灵犀”商业化提速，全年AI套件收入目标10亿元以上。产业层面，国内软件龙头正通过AI深度改造产品体系，预计2026H2至2027H1产业趋势将持续加强。