2026版基药目录落地与医药底部资产反弹机会交流纪要

本次会议分析 2026 版国家基本药物目录落地对医药板块的带动作用。新版目录净增 109 个品种至 794 个，首次纳入创新药，中药占比稳定在 40%。会议认为医药板块目前资金、政策与基本面三重共振，行情具备持续性。在创新药领域，重点关注商业化放量与国际化进展，推荐信达生物、百济神州，以及具备大单品潜力的康诺亚、亚虹医药。CRO 方面关注药明康德的业绩指引和毕得医药的估值性价比。基药目录的稀缺性及政策支持将驱动新进品种在 2-3 年内放量，尤其是独家创新药（如荣昌生物、先声药业等）及中药品种。此外，中药和医疗器械等底部资产处于历史估值低位且机构配置不足，具备较高的配置确定性。后续关注创新药进院放量及中药独家品种的业绩弹性。