机器人行业解读电话会议纪要

本次会议由太平洋证券主办，重点解读人形机器人产业从技术验证迈向量产落地的关键拐点。会议指出，特斯拉 Optimus 已于 2026 年 7 月启动量产，供应链目标年化产能规模约 10 万台，产业格局正由“单点突破”转向“系统集成”。在具体标的方面，重点推荐具备技术稀缺性的恒立液压（电液伺服系统）、维宏股份（微型四相步进电机）、拓斯达（全链条卡位）、银轮股份（执行器）及伯特利（无框电机）。此外，会议分析了海尔、美的等家电巨头在家庭场景机器人的布局，认为行业投资范式正从主题炒作转向业绩兑现，估值体系将向具备量产能力和客户验证的头部企业集中。