📰 研报摘要
查看全文 ➔本周报核心关注电力与电网设备两大板块。电力方面，受高技术制造、新兴产业及高温天气驱动，全国用电负荷连创新高。业绩表现上，水电板块受来水改善影响表现亮眼；新能源受装机放缓及限电影响，短期业绩承压；火电盈利受煤价高位影响出现分化。投资上，建议关注煤电一体化标的、水电配置价值及新能源消纳改善带来的估值修复。电网设备方面，受政策与基本面双重驱动，行业景气度处于近20年高位。“十五五”期间投资规划明确，配网设备在经历区域联采价格压力后，出现量、价、份额三重共振的改善信号；特高压招标核准节奏显著加快。整体看好电网板块年内估值修复行情，重点覆盖平高电气、国电南瑞、许继电气等核心设备厂商。