📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由华创证券策略团队主办，重点研判 A 股年线破位性质，结论认为当前年线失守属于典型的牛市中继调整（黄金坑），具备战略性加仓价值。会议从分子端（非金融 A 股利润预期正增长）、分母端（货币条件稳健中性）、情绪端（杠杆资金出清充分）及资金面（近期大额 ETF 显著净流入）四个维度进行验证，认为 7 月 27 日至 8 月 10 日为关键观察窗口。反弹催化剂包括美联储议息会议信号、北美云厂商 AI 算力资本开支指引及国内政治局会议对“六张网”建设的部署。未来主线逻辑预计从“涨价+周期”转向“硬科技自主突破”，重点关注 800G 光模块、CPO 等算力基础设施，以及创新药、有色金属等弹性方向。