📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦全球宏观变局与国内金融资产配置逻辑。会议认为全球宏观处于不确定性交汇期，物价水平（CPI/PPI）是核心决策指标；海外关注中东地缘局势、美联储货币政策及日元汇率风险，国内则关注 PPI 温和回升驱动的结构性修复，尽管消费与投资承压，但出口依然强劲。资产配置方面，人民币年内看震荡升值，A 股中长期看多；股指期货建议根据稳定性（IH/IF）或成长性（IC/IM）需求选择，国债维持多头逻辑但上行空间有限。战略资源方面，黄金中长期价值凸显，铜与铝受中美供应链博弈及供应端告急驱动，价格中枢系统性上移，预计铜价三季度目标 10 万元/吨。会议最后讨论了美联储加息对科技股的压制、人民币升值对出口的影响以及原材料上涨对下游制造业利润的冲击等风险。