📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析有色金属行业整体情况，认为在供需紧平衡背景下，宏观货币政策、地缘博弈及供给扰动是影响价格的核心因素。贵金属受地缘政治升级影响维持震荡，长周期布局时点逐步到来；铜价受宏观扰动和风偏下降承压，短期以震荡为主；铝价在国内库存去库延续背景下震荡调整；锡价关注资源端成长性标的。能源金属方面，碳酸锂短期供需偏紧但长期需求预期波动，镍供给逐步走向平衡。稀土及战略金属（钨、铀、钽）的资源战略价值凸显，其中铀价因供给刚性及核电发展有望继续上行。报告重点推荐了山金国际、洛阳钼业、云铝股份、锡业股份、赣锋锂业、华友钴业、中稀有色、厦门钨业及中国铀业等标的。风险提示包括下游需求弱于预期、供给端大量释放及美联储降息进程不及预期。